Утгыг сэргээх. Мөнгө гэж юу вэ? 3-р хэсэг

2024 Зохиолч: Seth Attwood | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-16 16:12

Эхлэх

Энэ хэсэгт би "нөөц" гэгдэх валют бүхий олон улсын санхүүгийн систем дээр баригдсан "хөгжиж буй" гэгддэг улс орнуудыг дээрэмдэх орчин үеийн колончлолын тогтолцоо өнөөдөр хэрхэн үйл ажиллагаагаа явуулж байгааг дэлгэрэнгүй харуулахыг хүсч байна. Одоо энэ талаар нэлээд олон хүн ярьдаг, гэхдээ харамсалтай нь би энэ механизмын талаар ихэнх хүмүүст ойлгомжтой тайлбарыг аль нь ч хараагүй байна. Заримдаа тайлбарын алдаатай хувилбарууд ч гарч ирдэг бөгөөд энэ нь хүмүүсийг энэ сэдвийг ойлгоход улам бүр төөрөгдүүлдэг.

Хоёр улсын олон улсын худалдааны энгийн загварыг авч үзье. Жишээлбэл, хэрэв энэ нь шударга солилцооны системээр явагдаж байгаа бол Оросоос газрын тосоо гадаадад худалдахыг жишээ болгон авч үзье.

Эхний шатанд бид газрын тосоо тодорхой Х улсад энэ улсын тодорхой мөнгөн тэмдэгтээр зардаг. Харин ОХУ-ын дотоодод зөвхөн Оросын рублийг мөнгө болгон ашиглаж болно. Тиймээс Х улсын мөнгөн тэмдэгтийг Төв банк тодорхой ханшаар рублиэр сольдог. Цаашилбал, эдгээр рубль нь Оросын эдийн засагт газрын тосны компаниудын ажилчдын цалин, газрын тосны компаниуд бусад байгууллагаас хүлээн авсан үйлчилгээ, барааны төлбөр, түүнчлэн тодорхой төлбөрийн хэлбэрээр энэ дүнгийн татварыг төлөх хэлбэрээр орж ирдэг. төсвөөс (дахин цалин эсвэл бараа, үйлчилгээний төлбөр).

Гэхдээ манай улсын эдийн засагт тэнцвэргүй байдал үүсээд байна, учир нь рубль эдийн засагт орж ирсэн ч энэ хэмжээний мөнгөтэй тэнцэх бараа, үйлчилгээ байхгүй, учир нь газрын тос хэлбэрийн бараа X улс руу очсон. Хэрэв бүх зүйл энэ хэвээр үлдсэн бол Ингэснээр тухайн улсад инфляци, өөрөөр хэлбэл мөнгөний худалдан авах чадвар буурч эхэлнэ.

Тиймээс тэнцвэрийг сэргээхийн тулд Орос улс манай газрын тосыг хүлээн авсан Х улсаас ижил хэмжээний бараа, үйлчилгээг Х улсын мөнгөн тэмдэгтээр хүлээн авдаг 2-р үе шатыг зайлшгүй хийх ёстой.

Худалдааны пүүсүүд Х улсаас Орос руу бараа авчрахын тулд Төв банкинд байгаа рублийг (өөрийн хөрөнгө эсвэл зээлсэн мөнгө) Х улсын мөнгөн тэмдэгтээр сольдог. Дараа нь тэд Х улсын барааг худалдан авч, авчирдаг. Орос руу, өмнө нь гадаадад зарсан нефтийн төлбөрт төлж байсан рублиэр дахин зардаг.

Х улсын бараа газрын тос худалдсантай ижил хэмжээгээр гарч ирсэн тул гүйлгээнд гаргасан мөнгөний үлдэгдэл болон тэдэнтэй худалдан авч болох барааны үлдэгдэл эдийн засагт сэргэсэн. Инфляци өсөх ямар ч шалтгаан байхгүй.

Дашрамд дурдахад, энэ схемд газрын тосыг гадаадад ямар валютаар, рублиэр эсвэл X улсын валютаар зарах нь огт хамаагүй гэдгийг анхаарна уу. Хэрэв бид газрын тосыг зөвхөн рублиэр зарна гэж шийдсэн бол энэ тохиолдолд Х улсын мөнгөн тэмдэгтийг рублиэр солилцохыг Оросоос газрын тос зардаг Оросын компани биш, харин энэ тосыг худалдаж авдаг Х улсын гадаадын компани үйлдвэрлэнэ.

Мөн эхний болон хоёрдугаар шатны хооронд Х улсаас солилцох явцад хүлээн авсан валют нь Төв банкинд байнга хадгалагддаг нь маш чухал зүйл юм.

Хамгийн сонирхолтой нь дээр дурдсан схем нь хийсвэр, зохиомол загвар биш юм. Маш төстэй схемийн дагуу ЗХУ 1950-1964 онд социалист орнуудтай худалдаа хийж байсан. Хоёр улсын хооронд түүхий эдийн биржийн гэрээ байгуулж, үүний дагуу эрх бүхий банкуудыг сонгон шалгаруулж, эдгээр үйл ажиллагааны бүртгэл хөтөлж ажиллахыг үүрэг болгов. Энэхүү нягтлан бодох бүртгэлийг "клирингийн рубль" гэж нэрлэгддэг байсан бөгөөд зарим барааг ЗСБНХУ-аас тухайн улс руу тодорхой хэмжээгээр хүргэх үед эрх бүхий банкуудын тусгай дансанд "клирингийн рубль" -д бүртгэж байсан. Тухайн улсаас ЗСБНХУ-д бараагаа буцааж өгөх тохиолдолд "клирингийн рубль" -ийг энэ данснаас хассан. Манай схемийн цорын ганц ялгаа нь нягтлан бодох бүртгэлийн тусгай нэгжийг "клирингийн рубль" ашигладаг байсан бөгөөд биржид оролцож буй хоёр улсын аль нэг улсын мөнгөн тэмдэгт биш юм. 1964 оноос хойш СЭВ-ийн орнуудын хооронд солилцох зорилгоор тусгай "шилжүүлэх рубль" нэвтрүүлсэн. Үндэсний мөнгөн тэмдэгтийг албан ёсны ханшаар клирингийн буюу шилжүүлэх боломжтой рублиэр сольсон.

Гэтэл өнөөгийн олон улсын худалдааны систем яг тэгж ажиллахгүй байна.

Нэгдүгээрт, гадаадад юу ч зардаг, тэр дундаа нефть зардаг компаниудын эзэд зарсан бүх гадаад валютыг Орос руу авчрах нь утгагүй юм. Энэ орлогын тодорхой хэсгийг оффшор компаниар дамжуулж гадаадын банкин дахь данс руу шууд татах нь хамаагүй хялбар. Жишээлбэл, нэг баррель нь 60 долларын зах зээлийн үнэлгээтэй газрын тосыг Оросоос өөрийн оффшор компанид нэг баррель нь 30 долларын үнээр зардаг (жишээлбэл, үнэ цэнийг нөхцөлт байдлаар авдаг). Үүний дагуу баррель тутамд 30 долларын зөрүү нь зарчмын хувьд Орост очдоггүй, тэр даруй гадаадад үлддэг.

Орос руу орж байгаа мөнгөн тэмдэгтийн заримыг нь өнөөдөр бараг бүх газрын тосны компаниуд, тэр дундаа төрийн өмчит компаниуд гадаадын хувьцаа эзэмшигчдэд ногдол ашиг болгон төлдөг. Долларын энэ хэсэг нь Орост биш, харин гадаадад дуусдаг, өөрөөр хэлбэл бусад муж улсын эдийн засагт цутгадаг.

Цаашилбал, Төв банк бүх валютыг худалдаж авдаггүй, зөвхөн нэг хэсгийг нь авдаг. Валютын зохицуулалтын тухай хуульд ОХУ-ын Төв банк гадаад валютын орлогыг заавал худалдах стандартыг бий болгох эрхийг олгодог. Янз бүрийн хугацаанд 50% -иас 75% хүртэл тогтоосон (1998 оны хямралын дараа). Дараа нь 25 хувь хүртэл стандартыг буулгаж байсан үе бий, одоо Төв банк валютын зах зээлийг либералчлах бодлого барьж байгаа учраас ерөнхийдөө 0 хувь болгочихсон.

Энэхүү стандартын мөн чанар нь түүнийг мөрдөж байх үед гадаад валютын гүйлгээний бүх оролцогчид стандартаар тогтоосон мөнгөн тэмдэгтийн хэсгийг ОХУ-ын Төв банкнаас тогтоосон ханшаар зарах үүрэгтэй байсан бөгөөд тэд зарах боломжтой байв. арилжааны ханшаар валютын бирж дээр зөвхөн үлдсэн валют.

Гэхдээ ОХУ-ын Төв банк заавал 0 хувийн борлуулалтын стандарт тогтоосон нь Төв банк валютын зах зээл дээр валют худалдах, худалдан авахаа бүрэн зогсоосон гэсэн үг биш юм. Энэ нь Төв банк хуулиар олгогдсон валютыг өөрийн тогтоосон ханшаар худалдан авах эрхээ ашиглахаас татгалзсан гэсэн үг. Энэ нь үнэн хэрэгтээ энэ нь хөрөнгийн бирж дээр өөр нэг валютын дамын наймаачин болж хувирсан бөгөөд зах зээлийн бусад оролцогчдын нэгэн адил тодорхой валют худалдагчийн арилжааны явцад тогтоосон ханшаар валют худалдаж авах, худалдах явдал юм.

Хамгийн сонирхолтой нь Төв банк нь "төсвийн дүрэм" гэж нэрлэгддэг ОХУ-ын Сангийн яамны гадаад валютын гүйлгээний төлөөлөгч учраас гадаад валютыг тогтмол худалдаж авсаар байгаа явдал юм. Энэ зүйл маш сонирхолтой боловч бид үүнийг дараа нь авч үзэх болно. Одоо гол зүйл бол ОХУ-ын Төв банк өөрийн нөөцөөс Засгийн газарт валют солилцдоггүй, харин ОХУ-ын Сангийн яамны нэрийн өмнөөс валютыг валютын захын ханшаар худалдаж авдаг.

Үүний зэрэгцээ, одоогийн хууль тогтоомжийн дагуу ОХУ-ын бүх төлбөр, түүний дотор татварын төлбөрийг рублиэр хийдэг тул энэ үйл ажиллагааны валютын дамын наймаачид хоёр удаа гагнаж байна. Өөрөөр хэлбэл, нефтийн компаниуд нефтийн борлуулалтын татвараа төлөхийн тулд эхлээд валют арилжааны банкинд орж ирсэн доллараа валют арилжааны банкинд зардаг. Дараа нь тэд ОХУ-ын төсөвт татвараа рублиэр төлдөг бөгөөд үүний дараа ОХУ-ын Сангийн яам энэ мөнгөний тодорхой хэсгийг Төв банкинд шилжүүлж, валют арилжаагаар дахин доллар худалдаж авдаг. Өөрөөр хэлбэл, нефтийн компаниуд долларыг рублиэр солих үед арилжааны банкууд эхлээд зохих шимтгэл авдаг, дараа нь Төв банкнаас рублийг буцааж Сангийн яаманд доллараар солих үед.

2017 оны 2-р сараас хойш ОХУ-ын Төв банк, Сангийн яам дотоодын зах зээл дээр гадаад валют худалдан авсан талаарх мэдээллийг ангилсан нь өөрөө аль хэдийн таамаглаж байгаа нь сонирхолтой юм.

Түүнчлэн ОХУ-ын Төв банк алт, валютын нөөц гэж нэрлэгддэг нөөцөө нөхөх зорилгоор бирж дээр валютыг тогтмол худалдан авсаар байна. Эндээс л зугаа цэнгэл эхэлдэг. ОХУ-ын Төв банк, "нөөц сан", "Үндэсний халамжийн сан"-ын алт, валютын нөөцийн ихэнх нь доллараар огт хадгалагдаагүй байгаа нь баримт юм! АНУ-ын төсөвт илгээсэн бөгөөд үүний оронд Төв банк, Төрийн сан "өрийн үүрэг" хүлээн авдаг бөгөөд хүү нь одоогоор 1 сараас 30 жил хүртэлх зээлийн хугацаанаас хамааран 1,2% -иас 2,8% хооронд хэлбэлздэг. Гэхдээ үүнийг арилжааны банкуудын зээл шиг жилийн хүү гэж бодож байгаа бол та маш их эндүүрч байна. Энэ бондыг худалдаж авснаар яг ийм ашиг олох боломжтой. Өөрөөр хэлбэл, эхлээд бондыг нэрлэсэн үнээсээ доогуур зарж, эцэст нь заасан нэрлэсэн үнээр эргүүлэн авна. Өөрөөр хэлбэл, 10 жилийн хугацаатай бондын өгөөж 2.48% байхад 1000 долларын нэрлэсэн үнэ бүхий бонд танд 975.2 доллараар зарагдах болно. Тиймээс, хэрэв бид жилийн дүнгээр хүлээн авсан орлогыг дахин тооцоолох юм бол бид зөвхөн жилийн 0, 248% авах болно!

Одоо АНУ-ын бондын 0.248 хувийн өгөөжийг арилжааны банкуудын зээлийн хүүтэй харьцуул. Жишээлбэл, саяхан нэг банк намайг 5 жилийн хугацаатай, жилийн 29.5 хувийн хүүтэй зээл авахыг "хялбартай нөхцөлөөр" авахыг санал болгов (би тэр даруй зохих хаяг руу нь явуулсан).

Энэ бүгдийг би хэлэх гэсэн юм бол үнэндээ АНУ-ын холбооны засгийн газарт мөнгийг бараг үнэ төлбөргүй өгдөг.

Гэхдээ бидний авч үзэж байгаа олон улсын худалдааны схемд хамгийн чухал зүйл бол нөөцийн сан, бүх төрлийн "нөөц" бүрдүүлэх нэрийдлээр АНУ-ын холбооны засгийн газрын өрийн үүрэгт хөрөнгө оруулалт хийсэн мөнгийг бодит байдал дээр татан авч байгаа явдал юм. Оросын эдийн засаг. Энэ хэмжээний хувьд, түүнчлэн ногдол ашиг хэлбэрээр эсвэл оффшор компаниар дамжуулан татсан бусад бүх дүнгийн хувьд бид гадаадаас асар их хэмжээний бараа, тоног төхөөрөмж, технологи худалдаж авах шаардлагатай болсон. Хэрэв энэ бүгдийг нийлүүлбэл ОХУ-ын Төв банкны алт, валютын нөөц, Оросын засгийн газрын нөөцийн санд байгаа хэмжээ өнөөдөр 500 тэрбум доллараас давж байгаа тул бид нэг их наяд гаруй доллар олох болно.

Түүгээр ч барахгүй энэ схемийг барууны орнууд зөвхөн Орост төдийгүй дэлхийн бараг бүх улс оронд хэрэгжүүлж байгаа бөгөөд тэдгээрийн мөнгөн тэмдэгт нь "нөөцийн валют" гэж нэрлэгддэг жагсаалтад ороогүй болно. Өнөөдөр “нөөцийн валют”-ын жагсаалтад ам.доллар, фунт стерлинг, швейцарь франк, япон иен, евро багтсаныг сануулъя. Уг нь “алт, валютын нөөц” гэх нэрийдлээр бусад улсаас алба гувчуур авахыг зөвшөөрсөн улсууд. Үүний зэрэгцээ, улс хоорондын татварыг хуваарилах нь тухайн улсын алт, валютын нөөцөд тухайн мөнгөн тэмдэгтийн эзлэх хувьтай тохирч байна. Өөрөөр хэлбэл, Номхон далай-Азийн бүс нутгийн орнууд өөрсдийн нөөцөд Японы иен дэх нөөцийн ихээхэн хувийг эзэлдэг бол Япон улс эдгээр орноос өөрт ашигтай байдлаар илүү их орлого авч байна. Ерөнхийдөө долларыг жишээ болгон ашиглах үйл явц нь дараах диаграмм шиг харагдаж байна.

Арилжааны банкууд АНУ-ын компаниудад колоничлолын орнуудад бараа бүтээгдэхүүн, үйлчилгээ худалдан авахын тулд долларын зээл олгодог. Хэрэв арилжааны банкуудад доллар хүрэлцэхгүй бол Холбооны нөөцийн систем шаардлагатай хэмжээгээр шинэ доллар хэвлэдэг, учир нь өнөө үед гаргасан мөнгөнд бодит барьцаа хөрөнгө шаардагддаггүй, Америкийн нийгэм, төрийн зүгээс ХНС-д хяналт тавьдаггүй.

Арилжааны компаниуд энэ мөнгөөр колончлолын орнуудад бараа үйлчилгээ худалдан авч, тэднээр дамжуулан АНУ-ын зах зээлд нэвтэрдэг. Гэвч АНУ-ын эдийн засагт эдгээрийг худалдаж авахад шаардагдах хэмжээний доллар байхгүй тул тэд одоог хүртэл зарж чадахгүй байна.

Колончлолын орнуудын төв банкууд тус улсад орж ирж буй долларын тодорхой хэсгийг сольж, АНУ-ын холбооны засгийн газрын өрийн үүргийг худалдан авахад ашигладаг. Хүлээн авсан өрийн өр төлбөр нь "валютын нөөц" болон бусад "нөөцийн сангууд"-ыг бүрдүүлдэг.

АНУ-ын холбооны засгийн газар колончлолын орнуудын төв банкнаас бодит доллар хүлээн авснаар тэдэнд АНУ-ын улсын төсвийн зардлыг төлөх, өөрөөр хэлбэл төрийн албан хаагчид болон цэргийн албан хаагчдад цалин олгох, нийгмийн янз бүрийн тэтгэмж олгох зэрэг чиглүүлдэг. түүнчлэн бусад зардалд.

Ийнхүү энэ гинжээр дамжин өнгөрсний дараа жинхэнэ доллар АНУ-ын иргэдэд хүрч, тэд энэ мөнгөөр колоничлолын орнуудад худалдаж авсан Америкийн компаниудаас бараа, үйлчилгээг худалдан авах боломжтой болдог. Үүний дагуу Америкийн компаниуд бараа, үйлчилгээгээ дахин борлуулснаар арилжааны банкуудад урьд авсан зээлээ буцааж өгөх боломжтой болж байна.

Мэдээжийн хэрэг, колоничлолын орнуудын төв банкууд тус улсад орж ирж буй бүх мөнгөн тэмдэгтийг худалдаж авдаггүй тул тайлбарласан үйл явцад оролцдог бүх доллар энэ хэлхээний дагуу дамждаггүй. Энэ нь олон улсын санхүүгийн системээр дамжуулан авдаг колонийн татварыг бүрдүүлдэг хэсэг юм. Мөнгө ба барааны ерөнхий эргэлт байдаг бөгөөд энэ нь нөөцийг олборлох эсвэл бараа бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх бодит үйл явцыг хангахад зайлшгүй шаардлагатай. Гэвч янз бүрийн нөөц бүрдүүлэх нэрийдлээр колоничлолын орнуудын эдийн засгаас татан авч байгаа тэдгээр мөнгө нь эцсийн дүндээ валютыг нь нөөц болгон ашигладаг улс орнуудын иргэдийн сайн сайхан байдлыг нэмэгдүүлдэг. Хэрэв хамгийн эхний диаграммд үзүүлсэн шиг шударга солилцоо байсан бол хоёр дахь тал нь колони улсын бараа, нөөцөд төлсөн нийт дүнгээр бараа, нөөц, үйлчилгээг буцааж өгөх ёстой байв.

Гэвч "нөөц" нэрийн дор төв банкаар дамжуулан бодит мөнгийг гаргах нь колоничлолын орнуудаас алба гувчуур авах цорын ганц механизм биш юм. Дараагийн хэсэгт бид өөр аргуудыг авч үзэх болно.

Үргэлжлэл