Набиуллина яагаад эдийн засгийн өсөлтийг газрын тосны үнэтэй холбодоггүй вэ?

2024 Зохиолч: Seth Attwood | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-16 16:12

Зөвхөн хэрэглэгчийн эрэлтэд тулгуурласан эдийн засгийн ердийн загвар эцэстээ өөрийгөө шавхав. Дэлхийд шинэ зах зээл дуусч байгаа нь өргөн хүрээтэй өсөлт, бизнесийн цар хүрээг өргөжүүлэх боломжуудыг харуулж байна.

Уолл Стрит сэтгүүлд ОХУ-ын Төв банкны тэргүүн Эльвира Набиуллинагийн хэлснийг иш татсан нь либералууд болон харгис "социалистуудын" дургүйцлийг төрүүлэв.

[Хэрэглэгчийн эрэлтэд тулгуурласан] эдийн засгийн өсөлтийн өмнөх загвар нь өөрийгөө шавхсан. Газрын тосны үнэ 100 доллар хүртэл өссөн ч манай эдийн засаг жилд 1.5-2%-иас дээш өсөх магадлал тун бага

Шүүмжлэгчид түүний хэлсэн үгнээс "буруу засгийн газар" Оросын эдийн засгийг, тэр дундаа санхүүгийн хувьд түлхэц өгөх хүсэлгүй байгааг зөвтгөх оролдлогыг санал нэгтэйгээр олж харав. Эдийн засгийн өсөлтийг хурдасгахын тулд Оросыг хамгийн их хэмжээний хямд мөнгөөр нэн даруй усанд автуулах ёстой гэсэн манай улсад түгээмэл тархсан онолыг дэмжигчид ялангуяа ихэд уурлаж байв.

Энд юу байна - хамтдаа үүнийг олохыг хичээцгээе.

Өсөлт нь оршин тогтнох гол зорилго юм

Эдийн засгийн өсөлтийн дотоод үнэ цэнийг түүний тодорхойлох гол шалгуур гэж үздэгийг зах зээлийн механизмын бүтцийн тухай барууны сурах бичгүүдээс авсан. Хэрэв та нарийн ширийн зүйл рүү орохгүй бол тэнд байгаа ерөнхий логик нь нэлээд уялдаатай харагдаж байна.

Зах зээл бол байнгын бөгөөд хязгааргүй ойлголт юм. Таны үйлдвэрлэсэн бүх зүйлийг тэр ямар нэг байдлаар хэрэглэх чадвартай: цорын ганц асуулт бол зардлын хэмжээ, үнийн цар хүрээ, борлуулалтын нөхцөл юм. Үүний зэрэгцээ, өмнөх зуунд ч гэсэн Маркс зардлын үнэ нь үйлдвэрлэлийн цар хүрээнээс хамааралтай болохыг тэмдэглэжээ. Харьцангуйгаар хэлбэл, жилд нэг зуун сая хос гутал үйлдвэрлэдэг аж ахуйн нэгж нь зөвхөн нэг зуун мянган хос гутал үйлдвэрлэдэг ижил төстэй үйлдвэрлэгчээс илүү түүхий эд, эд анги нийлүүлэгчидтэй харьцуулахад илүү таатай нөхцөлтэй байх болно. Нэмж дурдахад, цар хүрээний улмаас том хэмжээний үйлдвэрлэл нь дотоод технологийн процессыг оновчтой болгох илүү их боломжийг олж авдаг бөгөөд ингэснээр зардлын түвшинг улам бүр бууруулдаг.

Иймээс та хэдий чинээ хурдан томрох тусам илүү их ашиг олж, үнийн өрсөлдөөн төдий чинээ өргөн болж, өрсөлдөгчөө өөрсдөө тойрч гарах магадлал өндөр болно гэсэн үг юм. Үүнд хэн нэгэнд эзлэгдээгүй байгаа нутаг дэвсгэрт тэлэлтээ түргэсгэх нөөц бий болсон, мөн одоо байгаа зах зээлд нийцэхгүй байгаа хүмүүсийг хөөж гаргахтай холбоотой.

Энэхүү механизмыг бүхэлд нь улсын эдийн засгийн түвшинд хүргэх нь зохиогчдыг эдийн засгийн үйл ажиллагааны үндсэн зорилго болох ерөнхий ойлголт болох байнгын, төгсгөлгүй өсөлтийн болзолгүй ашиг тустай, бүр мөнхийн бус гэсэн дүгнэлтэд хүргэв.. Гол нь энэ өсөлтөд хангалттай мөнгө гүйлгээнд байгаа. Ийнхүү төр, Төв банкны гол үүрэг бол санхүүгийн төвшинд хяналт тавьж, гадны хөрөнгө оруулалтыг татах, эсвэл ялгаруулах замаар цаг тухайд нь нөхөх явдал гэж гарсан.

Онол ба практикийн ялгаа

Эдгээр номыг бичихэд ойролцоогоор ийм байсан гэдгийг хүлээн зөвшөөрөх ёстой. Нэг жижиг боловч чухал нюансыг эс тооцвол. Үйл явцын ерөнхий тодорхойлолтоос харахад түүний үйл ажиллагааны гол нөхцөл нь ямар ч хэмжээгээр үйлдвэрлэсэн бараа бүтээгдэхүүнийг шингээх чадвартай, эцэс төгсгөлгүй зах зээл байгаа явдал юм. Зөвхөн энэ хэлбэрээр өнгөрсөн зууны 50-аад оны эцэс хүртэл оршин тогтнож байсан бөгөөд дараагийн арван жилд аль хэдийн алга болж эхлэв.

Тэр үеийн дэлхийн зөвхөн капиталист хэсгийг л авч үзвэл Европ, Япон, Өмнөд Солонгос дахь үйлдвэрлэлийн сэргэлт нь "сурах бичгийн дагуу" эцэс төгсгөлгүй өсөлтөд саад болж эхлэв. 1980-аад оны дунд үе гэхэд манай гараг дээрх чөлөөт зах зээл бараг дуусчээ.1990-ээд оны эхээр ЗХУ-ын эдийн засгийн кластер задран унасан, мөн Хятадын зах зээл хэсэгчлэн нээгдсэн нь зах зээлийн эдийн засгийг Америкийн алдарт Их Британиас хэд дахин илүү сүйрлийн уналтаас аварсан юм. Сэтгэлийн хямрал.

Сонгодог онол дахин хангалттай том хоосон орон зайтай болсон бөгөөд үүнийг шингээж авсны үр дүнд өсөлтийг үргэлжлүүлэх боломжтой болсон - гэхдээ анхны хоосон чанарыг барьж авснаар биш, харин том, сайн ажиллаж байгаа үйлдвэрлэлийн дээр дурдсан давуу байдлын улмаас зардлыг оновчтой болгоход жижиг байгууламжаас илүү. Тэдний ачаар барууны компаниуд дотоодын үйлдвэрүүдтэй нүүр тулсан өрсөлдөгчдөө сүйрүүлэх баталгаатай түвшинд үнээ буулгаж чадсан.

Энэ нь хэрхэн харагдаж байсныг Зүүн Европ, Балтийн орнуудын "колоничлол"-ын жишээнээс тод харж болно. Жишээлбэл, Рига RAF нь Форд, Фольксваген, Рено нарт зардлын хувьд шууд ялагдсан - "энэ нь зах зээлд тохирохгүй байсан". Хуучин ЗСБНХУ-ын баруун хэсэгт ЗХУ-ын үеийн аж ахуйн нэгжүүдийн 95% нь ижил төстэй байв. Оросын ихэнх үйлдвэрүүдийн түүх ижил төстэй байсан.

Гэвч сурах бичиг уншигчид эдийн засгийн зорилго болох өсөлтийн загвар нь бүхэл бүтэн зах зээл оршдог дэлхийн байгалийн хил хязгаарт тодорхой ойртож эхэлснийг мартаж, "өрсөлдөөн"-ийн хоромхон зуурын үр дүнг харж байв.

Мөнгөгүйгээр өсөх боломжтой юу?

Зах зээлийн загварын сонгодог тайлбарт ашиг нь ямар чиглэлд явахад бага анхаарал хандуулдаг - энэ нь тийм ч чухал биш гэж үздэг. Хэрэв зах зээл, дэлхий хоёр нэг юм бол хэн хэн нь орлого олох, дампуурах нь хамаагүй, учир нь мөнгө өөрөө системд үлдэж, эзэмшигчдийн хооронд дахин хуваарилагдсан хэвээр байна.

Гэсэн хэдий ч бодит байдал дээр Америкийн (эсвэл Герман эсвэл бусад гадаадын) Оросын зах зээлд хөрөнгө оруулагчаас олсон ашгийг АНУ-ын сайн сайхан байдлыг сайжруулахад зарцуулсан нь бодит байдал дээр гарч ирэв. энэ ашиг олсон газар.

Тиймээс дотоодын эдийн засгийн өсөлтөд зөвхөн хөрөнгө оруулалт, бүр энгийнээр хэлэхэд мөнгө саад болж байна гэсэн итгэл үнэмшил бий болсон. Үйлдвэр барихын тулд зээл авах хэрэгтэй. Үүнийг зөвхөн барууны орнуудад л хийх боломжтой. Улмаар төслийн ашиг ч тэнд очно. Өнөөг хүртэл 1990, 2000-аад оны туршид зах зээл нь ерөнхий, даяаршсан мэт санагдаж, ядаргаатай байсан ч бүхэлдээ логик харагдаж байв.

Тусгаар тогтнолоо эргүүлэн авах гэсэн оролдлого нь төрийг ямар нэгэн байдлаар зах зээл, ашиг сонирхлоо хамгаалж эхлэхэд хүргэсэн бөгөөд энэ нь геополитикийн зөрчилдөөнийг хурцатгаж, улмаар "Барууны хямд зээл" авах боломжийг аажмаар хязгаарлахад хүргэсэн. дотоодын эдийн засгийн өсөлтийн хурд саарсан гол шалтгаан. Эндээс тодорхой дүгнэлт хийсэн: асуудал зөвхөн мөнгөнд байна. Төр тэдэнд өгвөл бүх зүйл тэр дороо цэцэглэж, цацагдана. Тэр тусмаа түүхий эд, тэр дундаа манайд маш их байгаа эрчим хүчний нөөцийн үнэ өссөн тохиолдолд.

Тэгтэл улсынхаа гол банкны тэргүүн гэнэт жилийн 1.5-2 хувийн өсөлт нь нэг баррель нефтийн үнэ, ямар ч хэмжээний санхүүгийн шахалт хийх туйлын хязгаар гэж гэнэт зарлав! Тэр сурах бичгүүдийг уншаагүй гэж үү? Тэр гадаадын хорлон сүйтгэгч, ард түмний дайсан мөн үү? Бүх зүйл өдөр шиг тодорхой байна!

Гэхдээ асуултанд сэтгэл хөдлөлгүй, харин тооны машин ашиглан хандвал яах вэ?

Хүн бүр хөрөнгө оруулалт хийж чадахгүй

Нефть гэнэт “200-аар үсэрлээ” гэж бодъё, манайх ерөнхийдөө “700-гаар” хий зардаг, Төвбанк, Сангийн яам “санхүүгийн дүрэм”-ийг жижиглэгч рүү оруулаад, мөнгө төгрөг бүр нь тасарчихлаа гэж бодъё. эдийн засагт . Эцсийн эцэст юу болох вэ? Бүх нийтийн аз жаргал уу? Харамсалтай нь үгүй.

2017 онд Оросын ДНБ ердөө 1.5%-иар өссөн байна. Энэ жил янз бүрийн урьдчилсан мэдээгээр өсөлтийг 1, 9-2, 2% хүртэл өсгөж, бүс нутагт дунджаар хамгийн их магадлалтай үнээр амлаж байна. Харин АНУ аль хэдийн 4.1%, Европын холбоо 2.4% -ийг харуулж байна. Дотоодын үйлдвэрлэлийнхээ хэмжээг хоёр дахин нэмэгдүүлбэл Европыг тойроод зогсохгүй Америк ард хоцорч тоос залгина гэж үзэх нь логиктой. Тэд гайхамшгаар бий болсон хязгааргүй мөнгийг авч, үйлдвэрлэлийг хоёр дахин нэмэгдүүлэх энгийн даалгавартай үйлдвэрүүдэд тараав! Орой ирээд шалгана.

2017 оны эцсээр ОХУ-д 80 сая ам метр талбайг ашиглалтад оруулсан. м шинэ орон сууцны. Зөвхөн тус улсын албан ёсны хэрэгцээг 280 сая ам метр талбайтай гэж тооцдог. м., хуучирсан санг солихыг тооцвол энэ тоо 800 саяд дөхөж байна. Бүтээн байгуулалтын хурд хоёр дахин нэмэгдэхийг амархан залгих зах зээл, зөвхөн өргөтгөлийн мөнгө өгдөг. ?

Харамсалтай нь үгүй. Статистикийн мэдээгээр өнөөдөр анхдагч зах зээлийн гүйлгээний 52%, хоёрдогч зах зээлийн 42% нь ипотекийн зээл, өөрөөр хэлбэл зээлээр баталгаажсан байна. Мэдээжийн хэрэг, хамгийн том хотуудын гаднах үлдэгдэл нь тооны харьцааны хувьд арай өөр байдаг ч захын орнуудад ч гэсэн шинэ орон сууцны 34 хувийг ипотекийн зээлээр худалдаж авдаг. Та илүү ихийг барьж чадах уу? Мэдээж тийм! Асуудал нь орон сууцны зах зээл дээрх хязгаартаа хүрсэн борлуулалтаас үүдэлтэй. 80 сая кв. Жилд харьцангуй тогтвортой борлуулалт хийх боломжтой, гэхдээ борлуулалтыг дор хаяж дөрөвний нэгээр нэмэгдүүлэх боломжгүй болсон. Хэн ч байхгүй. Төлбөр төлдөг худалдан авагч байхгүй.

Энэ нь бараг хаа сайгүй ийм байдаг. Шинэ автомашины 48.9%, гэр ахуйн цахилгаан хэрэгслийн 28%, гар утасны 27% зээлээр худалдаалагдаж байна. Хэд хэдэн банкуудад нийт хэрэглээний зээлийн 8% нь хуриманд, 7% нь орон сууцны засварын зориулалтаар олгогддог болсон. Энэ нь хэрэглэгчид одоо мөнгөгүй болж байна гэсэн үг.

Нэмэлт хямд зээл тараах замаар тэдний эрэлтийг нэмэгдүүлэх боломжтой юу? Өөрийнхөө төлөө шүү. Өнгөрсөн оны эхний хагаст шинэ зээл нь Оросын өрхүүдийн нийт зардлын 21 хувийг эзэлж байсан бөгөөд ердөө нэг жилийн дотор 1.55 их наяд рубль олгосон байна. Хэрэглэгчийн өрийн хэмжээ жилийн хугацаанд 13.2%-иар өссөн бол нэрлэсэн цалин ердөө 7.2%-иар, бодит худалдан авах чадвар ерөнхийдөө ердөө 1.1%-иар өссөн байна.

Тиймээс бид мэдээж "бүх юм"-ыг хоёр дахин их үйлдвэрлэхийн тулд мөнгө тарааж болно, гэхдээ бид хэнд бүх "илүү" зарах гэж байна вэ? Борлуулалтгүй бол эдийн засгийн ийм "цаасан" өсөлтийн ерөнхий хэрэглээ юу вэ? Хэдий болтол бид хэт инфляцийн тэсрэлтээс өмнө ингэж “өсөж” чадах вэ? Энэ нь яаж болдгийг ойлгохгүй байгаа хүмүүст Венесуэлийн тухай манай материалыг уншиж болно.

"Ажил байна, цалин байна, хүмүүс нэмэлт мөнгөтэй болно" гэж хэн хэлсэн бэ? Зөвхөн сонгодог сурах бичгээр тооцсон ч гэсэн түүхий эд, материал, үйлдвэрлэлийн зардал, цалин хөлсний нийлбэр нь өртгийн үнэ юм. Тиймээс тус үйлдвэрийн боловсон хүчин өөрсдийн үйлдвэрлэлийн аравны нэгийг ч худалдаж авч чадахгүй байна. Өнөөдөр цалингийн сангийн үйлдвэрлэлийн зардалд эзлэх хувь дунджаар 3.5-5% байна. Тиймээс зээлийг үйлдвэрлэлд цутгах нь хэрэглэгчдийн төлбөрийн чадварт томоохон өсөлт үзүүлэхгүй.

Набиуллин ямар эрхтэй вэ

Энэ нь ийм болж байна: хэн дуртай, дургүй, гэхдээ хатуу ширүүн бодит байдал нь Эльвира Набиуллинагийн зөвийг баталж байна. Харамсалтай нь, хэрэглэгчдийн эцэс төгсгөлгүй эрэлт дээр суурилсан мөнхийн өсөлтийн сонгодог загварыг хэрэгжүүлэх бүх боломжууд дуусч байна.

Энэ нь "бид бүгд үхнэ" гэсэн үг үү? Мэдээж үгүй. Энэ нь энгийн өргөн хүрээтэй загварын хүрээнд Оросын эдийн засаг (бусад аль ч адил) зөвхөн боломжит зах зээлийн хүрээнд л өсөх боломжтой гэсэн үг юм. Хэрэв ойрын таван жилийн хугацаанд манай хийн Европт борлуулалт нэмэгдэнэ гэсэн таамаглал нь одоогийн 198.9-аас 230 орчим тэрбум шоо метр болж өснө гэж амлаж байгаа бол тэндхийн хийн нэг мянган шоо метр нь 200 долларын үнэтэй байгаа бол бид 6 тэрбум доллар л гэсэн үг. заасан хугацаанд өсөх боломжтой. Хэрэв одоогийн ДНБ-ий эзлэх хувь 0.5% байвал энэ нь таван жилийн хугацаанд хийн өсөлтийн хязгаар юм. Хэрэв бид эзлэхүүнийг нэмэгдүүлэх боломж бүхий бүх чиглэлийг ижил төстэй байдлаар тооцоолж, тэдгээрийг нэгтгэж үзвэл эцэст нь "жилд хамгийн ихдээ 1.5-2%" байх болно. Санхүүгийн ямар ч хэмжээний шуурхай хөрөнгө оруулалт, "баррель тутамд" дур зоргоороо өндөр үнээр.

Би илүү авч болох уу? Энэ нь боломжтой, гэхдээ өргөн цар хүрээтэй биш, харин Оросын үйлдвэрлэлийн үйлдвэрлэлийн дахин хуваарилалтын түвшинг аажмаар нэмэгдүүлэх замаар л боломжтой юм. Хавтанг зарах нь анхны хүдрийн харгалзах хэмжээнээс илүү ашигтай байдаг. цувисан ган худалдах нь хавтангийн харгалзах хэмжээнээс илүү ашигтай байдаг. Бүтцийн элементүүдийг зарах нь зөвхөн гангаас илүү ашигтай байдаг. Мэдээжийн хэрэг угсарсан онгоцыг зарах нь угсрахдаа маш үнэтэй титан эд анги нийлүүлэхээс хамаагүй илүү ашигтай байдаг. Зөвхөн техникийн хөрвүүлэлтийн түвшинг дээшлүүлснээр борлуулалтын дундаж тонн бүтээгдэхүүн нь гурван сая долларын өртөгтэй байж, нисэх онгоцны үйлдвэрлэлийн салбарт нэг сая долларын ашиг авчрах болно гэсэн дүгнэлтэд хүрч болно. 223 доллар ба 33.45 доллар, улаан буудайн нийлүүлэлтийн талбар шиг. …

Гэхдээ энэ үйл явц нь эдийн засагт мөнгө олох энгийн нэг удаагийн шахалт биш, харин үйлдвэрлэлийн байгууламжийг өөрсдөө шинэчлэх, илүү өндөр технологийн бүтээгдэхүүн рүү аажмаар шилжих нямбай, аргачлалтай, нарийн төвөгтэй ажлыг шаарддаг. тэдний маркетингийг бий болгохын тулд. Япон, Өмнөд Солонгос, Хятад, тийм ээ, ерөнхийдөө одоогийн бүх удирдагчид энэ замыг туулахын тулд 10-12 жил тууштай, төвлөрсөн хүчин чармайлт гаргасан. Зүгээр л “мөнгөний котлетын зузаан”-аар тэднийг гүйцэж түрүүлэх боломжтой гэж бодох нь гэнэн хэрэг.

Орос энэ замаар явж байна уу? Алдаа дутагдалгүй, асуудалгүй биш, гэхдээ ерөнхийдөө тийм ээ. Энэ нь манай улсын аж үйлдвэрийн экспортын хэмжээ түүхий эдээс аль хэдийн давсан нь нотлогдож байгаа бөгөөд энэ нь хориг арга хэмжээний нөхцөлд ч байгаа юм. "Росатом"-ын өсөн нэмэгдэж буй гадаад эрчим хүчний нэгжийн захиалгын багц нь сайн баталгаа юм. Тооцооллоос харахад арав орчим жилийн дараа тэдний үйлдвэрлэсэн цахилгаан эрчим хүчний борлуулалтаас олсон орлогыг одоогийн хийн экспортын хэмжээтэй харьцуулах боломжтой болно.

Мөн энэ нь өөрчлөлтийн жагсаалтын сүүлчийн зүйл биш юм. Тэд ирж байна. Гэхдээ өөрчлөлтөд юуны түрүүнд санхүүгийн тогтвортой байдал, тэр дундаа валютын ханшийн хэлбэлзлийг хазаарлах, инфляцийг бууруулах шаардлагатай байна. Энэ тухай ОХУ-ын Төв банкны тэргүүн эцэст нь ярилцлагадаа дурджээ.