Орос дахь гадаадын хөрөнгө оруулалтын тухай ТОП 7 домог

2024 Зохиолч: Seth Attwood | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-16 16:12

Гадаадын хөрөнгө оруулалтын сэдэв бол хэвлэл мэдээллийн гол сэдвүүдийн нэг.

Ийм хөрөнгө оруулалт улс руу цутгахад (жишээлбэл, 2008 оноос өмнөх үед) манай сэтгүүлчид (мөн тэдэнтэй зэрэгцэн олон "мэргэжлийн" эдийн засагчид) хүүхдүүд шиг баярлаж, аль болох богино хугацаанд хүлээх болно. "Ирээдүйн хөнгөн капиталист"-ийг байгуулах цаг.

Гадаадын хөрөнгө оруулалтын урсгал ширгэж,/эсвэл хөрөнгө оруулагчид эх орноо орхин явахад тэд гунигтай байж, “хөрөнгө оруулалтын орчныг сайжруулах хэрэгтэй”, “гадаадын хөрөнгө оруулагчдад таатай нөхцөл бүрдүүлэх хэрэгтэй” гэсэн сэдвээр тарни уншиж эхэлдэг. гадаадын хөрөнгө оруулалтыг татах хэрэгтэй” гэх мэт. гэх мэт.

Нэг үгээр хэлбэл, "гадаадад бидэнд туслах болно", үүнгүйгээр бид дэлхийн дэвшлийн хажуугаар ургуулна. “Үг хэлэх эрх чөлөө” ялсан бараг хорин жилийн хугацаанд хэвлэл мэдээллийнхэн өөрсдийнхөө бохир үйлдлээ хийсэн бололтой. Гэхдээ би чадлынхаа хэрээр хуучирсан үгсийн утга учрыг тайлбарлахыг хичээж, гадаадын хөрөнгө оруулалтаар бодит байдал ямар байгааг тайлбарлахыг хичээдэг. Нийтдээ ийм хамгийн чухал үг хэллэг эсвэл домог арав орчим байдаг. Би интернетийн сониуч хэрэглэгчдэд эдгээр үлгэр домгийн утгыг илчлэхийг хүсч байна.

Эхний домог

Энэ үлгэрийг "Гадаадын хөрөнгө оруулалт манай эдийн засгийн бүтцийн асуудлыг шийдвэрлэхэд хувь нэмэр оруулдаг" гэх мэтээр томъёолж болно. Энэ нь хөрөнгө оруулалт нь юуны түрүүнд эдийн засгийн бодит секторт орж, боловсруулах аж үйлдвэрийн материал, техникийн баазыг хөгжүүлэхэд хувь нэмэр оруулдаг (одоо байгаа аж ахуйн нэгжүүдийг сэргээн босгох, үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг нэмэгдүүлэх, шинэ технологи нэвтрүүлэх). үйлдвэрлэлийн үр ашгийг нэмэгдүүлэх, шинжлэх ухаан их шаарддаг үйлдвэрүүдийг бий болгох гэх мэт)).

Цаг хугацаа өнгөрөхөд энэ нь байгалийн баялагт суурилсан улсаас машин, тоног төхөөрөмж, шинжлэх ухаан их шаарддаг бусад бүтээгдэхүүн экспортлогч аж үйлдвэрийн эрчим хүч экспортлогч орон болох боломжийг олгоно.

Харамсалтай нь, хүсэл эрмэлзэл бодит мэт өнгөрч байна. Тийм ээ, гадаадын хөрөнгө оруулалтаар арван жилийн дотор үйлдвэржилтийг бүрэн гүйцэд хийж чадна!

Гэсэн хэдий ч би уншигчдынхаа урмыг хугалах ёстой. Гадаадын нийт зээлийн бараг 90 хувийг "санхүүгийн хөрөнгө" гэж нэрлэгдэх хөрөнгө оруулалтад зориулж олгосон. үнэт цаастай хийсэн гүйлгээнд. Мөн үндсэн хөрөнгөд (биет хөрөнгө) оруулсан хөрөнгө оруулалтын хувьд ердөө 10 орчим хувь.

Каустик уншигч: магадгүй эдгээр санхүүгийн хөрөнгө оруулалтууд нь аж ахуйн нэгжүүдийн хувьцаа, бондод хийсэн урт хугацааны хөрөнгө оруулалт бөгөөд эцсийн дүндээ манай "капиталист үйлдвэржилт"-д зориулагдсан болов уу? Дахин нэг удаа би уншигчдыг харамсах ёстой: бараг бүх зээл (ойролцоогоор 98 хувь) "богино хугацааны санхүүгийн хөрөнгө оруулалт"-д зориулагдсан.

Үүнийг албан ёсны хэлээр ингэж нэрлэдэг. "Өдөр тутмын" хэлээр бол эдгээр нь эдийн засгийн бодит секторт тус болохгүй, харин ч эсрэгээрээ хөгжилд нь саад учруулдаг улиг болсон санхүүгийн таамаглал юм. Эдгээр аж ахуйн нэгжүүдийн зах зээлийн үнийн өсөлтийг үе үе бууруулж, үйлдвэрлэлд бүрэн эмх замбараагүй байдлыг бий болгож, ашигтай аж ахуйн нэгжүүдийг дампууралд хүргэдэг.

Бэлтгэлгүй уншигчдад "санхүүгийн хөрөнгө оруулалт" гэж юу болох талаар илүү тодорхой ойлголт өгөхийн тулд би жишээ хэлье: 1997-1998 он. Орос улсад GKO (Сангийн яам) гэж нэрлэгддэг үнэт цаасны зах зээлд тэсрэлт болсон.

Энэ тэсрэлт муугаар - хямралаар төгсөв. Гэвч гадаадын хөрөнгө оруулагчид ГКО-той холбоотой таамаглалд маш сайн дулаацаж, бидний хөдөлмөрлөж олсон хэдэн арван тэрбум мөнгийг эх орноосоо татсан (ҮГ-ын эргэн төлөлтийг улсын төсвөөс хийсэн).

Хоёр дахь домог

“Гадаадын хөрөнгө оруулагчид үндсэн хөрөнгөд хөрөнгө оруулалт хийж, улмаар үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэх, техникийн дэвшил, бүтээгдэхүүн шинэчлэх гэх мэт үйл ажиллагаанд хувь нэмэр оруулдаг. гэх мэт."

Хэрэв бид статистикт хандвал үндсэн хөрөнгөд оруулсан гадаадын хөрөнгө оруулалтын бодит цар хүрээ хэд вэ (жишээ нь.барилга байгууламж, машин механизм, тоног төхөөрөмж, тээврийн хэрэгсэл болон урт хугацааны ашиглалтын шинж чанартай бусад эд хөрөнгө). Маш их зүйлийг олж авсан юм шиг байна (хэдийгээр санхүүгийн таамаглалд оруулсан хөрөнгө оруулалтаас бага хэмжээний захиалга).

Гэвч үнэн хэрэгтээ "үндсэн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалт" гэж нэрлэгддэг дийлэнх олонх нь энэ капиталыг (үндсэн хөрөнгө) үүсгэдэггүй, харин зөвхөн өмнө нь (Зөвлөлтийн түүхийн үед) бий болсон объектуудыг нэгээс шилжүүлэхэд хүргэдэг. өөр эх сурвалж.

Аж ахуйн нэгжүүд таамаглалын үйл ажиллагааны объект болж, тэдний шинэ эзэд үйлдвэрлэлийг сайжруулах талаар биш харин худалдаж авсан аж ахуйн нэгжийн зах зээлийн үнийг хэрхэн нэмэгдүүлэх (санхүүгийн технологийг ашиглах) болон илүү ашигтайгаар зарах талаар бодож байна.

Өмнө нь улаан буудай, газрын тос, алт, бусад бараа бүтээгдэхүүнээр дамын наймаа хийдэг байсан бол одоо томоохон үйлдвэрүүдэд дамын наймаа хийдэг. Өнөөдөр манай аж ахуйн нэгжүүдийг үйлдвэрлэлийн ажилчид биш, харин санхүүгийн суутнууд удирдаж байна.

Нэг тайтгарал: энэ нь дэлхий даяар тохиолддог. Мэргэжилтнүүдийн тооцоолсноор сүүлийн арван жилд шууд хөрөнгө оруулалтын 5 долларын дөнгөж 1 нь (хөрөнгө оруулагчид аж ахуйн нэгжийг хянах боломжийг олгодог үндсэн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалт) шинэ объект бий болгоход чиглэгдсэн бөгөөд 4 доллар нь одоо байгаа хөрөнгө оруулалтыг худалдаж авахад зарцуулагдсан. нэг.

Тэгэхээр үндсэн хөрөнгөд гадаадын хөрөнгө оруулалт гэдэг нь улс орны эдийн засгийг хөгжүүлэх гэсэн үг биш, харин аж ахуйн нэгжүүдийг нь худалдан авч, үндэстэн дамнасан корпорацууд эдийн засагт хяналт тогтооно гэсэн үг. Мөн "мэргэжлийн" эдийн засагчид тус улсад гадаадын хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын оролцоог нуун дарагдуулах "шуугиан дэлгэц"-ийг бий болгодог.

Гурав дахь домог

"Гадаадын хөрөнгө оруулалт бол гаднаас орж ирж байгаа мөнгө." Заримдаа гадаадын хөрөнгө оруулалт гэдэг нь санхүүгийн болон санхүүгийн бус хөрөнгөд хөрөнгө оруулах зорилгоор нэг улсаас нөгөө улс руу мөнгө шилжүүлэх явдал юм. Гэхдээ үргэлж биш, бүх улс оронд байдаггүй.

Тийм ээ, хэзээ нэгэн цагт мөнгө хилийг давж орж ирдэг (заримдаа виртуаль, учир нь өнөөдөр олон улсын төлбөр тооцоо, төлбөр тооцоо нь цахим дохио дамжуулалт юм). Дараа нь гадаадын хөрөнгө оруулагч нь хүлээн авагч улсад бүрэн бие даасан байдлаар оршин тогтнож, хүлээн авагч улсад олсон ашгийн зардлаар үйл ажиллагаагаа өргөжүүлж чадна. Тэрээр ашгаа дахин хөрөнгө оруулалт хийх замаар шинэ хөрөнгө оруулалт хийж чадна.

Одоо статистикийн мэдээлэл рүү орцгооё. -Гадаадын хөрөнгийн оролцоотой байгууллагуудын үндсэн хөрөнгөд оруулсан хөрөнгө оруулалтын 60 гаруй хувийг дотооддоо олсон ашгийн зардлаар, дөнгөж 40 хувийг гадаадаас манай улсад шинээр орж ирж буй хөрөнгийн эх үүсвэрээр хангаж байна.

Өөрөөр хэлбэл, эх орныхоо байгалийн болон хүний нөөцийг ашиглах замаар гадаадын хөрөнгө оруулагчид манай улсад бэхжиж байна. Мөн бид баялаг, хөдөлмөрөөрөө гадаадынхныг эдийн засагтаа улам гүнзгийрүүлэхэд нь тусалдаг гэж хэлж болно. Мөн манай статистикт гадаадын хөрөнгө оруулалттай аж ахуйн нэгжүүдийн санхүүжилтийн дотоод эх үүсвэрийг “гадаадын хөрөнгө оруулалт” гэж тооцдог. Цаасан дээр "гадаадад тусалдаг" гэдэг нь харагдаж байгаа ч бодит байдал дээр эсрэгээрээ: бид ард түмнийхээ зардлаар гадаадад баяжихад тусалдаг.

бидний өвөг дээдэс (үйлдвэржилтийн жилүүдэд бий болсон үндсэн хөрөнгөд шингэсэн өнгөрсөн хөдөлмөр), одоогийн үе (амьд хөдөлмөр), бидний үр хүүхэд, ач зээ нар (байгалийн баялаг, өнөөдрийн зээлийн өр).

Дөрөв дэх домог

Манай улсад гадаадын хөрөнгө оруулалт бага байгаа учраас эдийн засаг, аюулгүй байдалд ямар нэгэн аюул занал учруулахгүй” гэв. Тус улсад гадаадын хөрөнгийн байр суурийг хурдацтай бэхжүүлэхэд хүргэж буй хөрөнгө оруулалтын түрэмгийллийг үзэл суртлын халхавч болгохын тулд энэхүү домог хэрэгтэй байна.

Эдийн засгийн бүх салбарын нийт дүрмийн сангийн нийт үнэд гадаадын хөрөнгө оруулалттай аж ахуйн нэгжүүдийн эзлэх хувь (гадаадынхны мэдэлд байдаг) 25% байна. Би чиний тухай мэдэхгүй ч энэ зураг надад их сэтгэгдэл төрүүлж байна.

Хэдийгээр энэ нь "эмнэлэгт байгаа дундаж температур" гэдэг нь тодорхой байна. Сонгосон салбар, үйлдвэрүүдийг харцгаая. Уул уурхайн гадаадын иргэдийн ("оршин суугч бус") энэ эзлэх хувь 59% байна! Бид түүхий эдийн орон гэж ярьдаг. Магадгүй, гэхдээ түүхий эд, ашигт малтмалын олборлолт бидний гарт байхаа больсон. Цаашид.

Үйлдвэрлэлийн бүх салбарын хувьд бидний авч үзэж буй үзүүлэлт 41% байсан! Мөн энэ дундаж үзүүлэлтийн ард юу нуугдаж байна вэ? Хүнсний үйлдвэрт дүрмийн санд гадаадын иргэдийн эзлэх хувь 60%, нэхмэл, оёдлын үйлдвэрт 54%, бөөний болон жижиглэнгийн худалдаанд 67% тус тус эзэлж байна. Тиймээс нөхцөл байдал эгзэгтэй, бүр гамшгийн хэмжээнд хүрсэн.

Бараг олон салбарт бид юу ч эзэмшихээ больсон. Бодит байдал статистик мэдээллээс ч дор байна гэж би бодож байна.

Учир нь "дотоодын" гэж нэрлэгддэг олон компанийг үнэндээ оффшор фирмүүд удирддаг бөгөөд тэдгээр нь үндэстэн дамнасан корпорацууд, банкуудаар дэмжигддэг. Яагаад ч юм миний өгсөн мэдээллийг Засгийн газар ч, УИХ ч хэлэлцдэггүй. Түүгээр ч зогсохгүй эдгээр төрийн эрх баригчид “гадаадын хөрөнгө оруулагчдыг эх орондоо татах” чиглэлээр олон төрлийн санаачилга гаргасаар байна.

Өнөөдрийн зээл, зээл нь мөн "хөрөнгө оруулалт" гэсэн ангилалд багтдаг. Барууны зээл, зээлийн үр дүнд бий болсон гадаад өрийн аюул заналхийллийн талаар би ярихгүй, учир нь энд бүх зүйл тодорхой харагдаж байна.

Тав дахь домог

Гадаадын хөрөнгө оруулагчид дотоодын хөрөнгө оруулагчидтай ижил нөхцөлтэй байхын тулд янз бүрийн давуу эрх, хөнгөлөлтүүдийг бий болгох хэрэгтэй” гэв. Уг нь дэлхийн олон улс орон өөрийн гэсэн дотоодын хөрөнгө оруулагчдад хөнгөлөлт үзүүлэхээс буцдаггүй. Гэхдээ яахав.

Манай "өндөр ёс суртахуунтай" эрх баригчид хаа сайгүй, бүх зүйлд "бүх нийтийн, бүрэн эрх тэгш байх" талаар санаа тавьдаг мэт дүр эсгэдэг. Гэхдээ энэ тохиолдолд хайр найргүй хүүхдийнхээ эрхэнд байгаа дотоодын хөрөнгө оруулагчдаа эрх тэгш байлгах тал дээр анхаарах хэрэгтэй. Энэ тэгш бус байдлын олон шалтгаан бий (дотоодын хөрөнгө оруулагчийн талд биш).

Жишээлбэл, барууны хөрөнгө оруулагч олон янзын эх үүсвэрээс олж авч болох хямд санхүүгийн эх үүсвэрийг дотоодын хөрөнгө оруулагч ашиглаж чадахгүй.

Гэхдээ манай эдийн засгийн орон зайд гадаадын хөрөнгө оруулагчдын хамгийн гол давуу тал нь үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн ам.доллар болон бусад нөөц валюттай харьцах ханшийг бууруулж байгаа явдал юм. Гадны хөрөнгө оруулагч манай хөрөнгийг маш таатай нөхцлөөр авах боломжтой гэсэн үг. Валютын ханшийн ээдрээ рүү цааш ормооргүй байна. Ухамсартай дотоодын хөрөнгө оруулагчдын төлөөх манай төр муу хойд эх шиг байдгийг уншигч аль хэдийн ойлгосон байх гэж бодож байна.

Зургаа дахь домог

Улс орон өөрийн нөөц бололцоо хангалтгүй байгаа учраас бидэнд гадаадын хөрөнгө оруулалт хэрэгтэй байна” гэв.

Наад зах нь эдийн засгийн үндсийг эзэмшсэн хүмүүс тухайн улсад үйлдвэрлэсэн нийгмийн нийт бүтээгдэхүүн (дотоодын нийт бүтээгдэхүүн) нь ашиглалтын үүднээс хоёр том хэсэгт хуваагддаг гэдгийг мэддэг.

a) одоогийн хэрэглээ (тухайн жилд юу идсэн, уусан, элэгдсэн, хэрэглэсэн);

б) хадгаламж гэж нэрлэгдэх, ирээдүйд ашиглахад зориулагдсан үлдэгдэл.

ДНБ-ий хоёр дахь хэсэг нь шинэ үйлдвэрүүдийг бий болгох, өргөжүүлэх, сайжруулахад чиглэсэн хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэр юм. Зарим улс орон бий болгосон ДНБ-ээ бараг бүрмөсөн "идэж" хөрөнгө оруулалт хийх (эсвэл гаднаас зээл авах замаар хөрөнгө оруулалт хийдэг) үлдэж байна.

Мөн зарим улс орнуудад ДНБ-ий ихээхэн хэсгийг хэмнэж байгаа нь тэдэнд томоохон хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийх боломжийг олгодог.

Гэхдээ бид ижил статистикт хандвал бодит байдал дээр хэмнэгдсэн хэсгийн тэн хагас нь үндсэн хөрөнгөд хөрөнгө оруулалтад зарцуулагдаж байгааг харах болно. Нөгөө тал нь хаашаа алга болсон бэ? Энэ нь бусад орны эдийн засгийг санхүүжүүлэхээр явсан, бараг зөвхөн эдийн засгийн хувьд өндөр хөгжилтэй орнуудын. Бодит амьдрал дээр ямар харагддаг вэ?

Төв банк нь гадаад валютын нөөцийг удирдаж, бусад орны эдийн засагт бага хүүтэй (мөн ихэвчлэн инфляци, ханшийн өөрчлөлтийг харгалзан сөрөг хүүтэй) зээлийг Баруунд байршуулдаг.

Ийнхүү хөрөнгө оруулалтын боломжийн тал хувийг барууныханд “туслахад” зарцуулж байгаа нь “хайртай” хүмүүсийн хэрэглээг хязгаарладаггүй. Уг нь энэ "тусламж"-ыг манай улс дэлхийн эзэд, тэр дундаа Америкт өгөхөөс өөр аргагүйд хүрсэн хүндэтгэл гэж үзэж болно. Дашрамд хэлэхэд, бидний энэ "тусламж"-ын нэг хэсэг нь махчин зээлийн хэлбэрээр "толгойноос" бидэнд буцаж ирдэг. Бид өөрсдийн гараар өрийн боолчлолд автуулж байна!

Энэхүү үлгэр домгийг жишээ болгон авч үзвэл, "мэргэжлийн" эдийн засагчид болон "дотоодын" хэвлэл мэдээллийн хэрэгслүүдийн санал болгож буйтай харьцуулахад эдийн засгийн бодит нөхцөл байдалд бүх зүйл яг эсрэгээрээ байгаа гэдэгт бид дахин итгэлтэй байна.

Долоо дахь домог

Гадаадын хөрөнгө оруулалт бол бусад улсаас манай улс руу орж ирж байгаа санхүүгийн эх үүсвэрийн урсгал юм” гэв. Үнэний талыг нь хэлж, нөгөө талыг нь амаа үдүүлсэнд үндэслэсэн олон домог бий.

Энэ үлгэр домгийн жишээнээс тодорхой харагдаж байна. Тийм ээ, гадаадын хөрөнгө оруулалт гэдэг бол санхүүгийн эх үүсвэрийн “тэндээс” “энд” чиглэл рүү шилжих хөдөлгөөн юм. Гэхдээ гадаадын хөрөнгө оруулалтын нэлээд хэсэг нь гадаад эх үүсвэрээс илүү дотоод нөөцөөр (гадаадын хөрөнгийн оролцоотой аж ахуйн нэгжүүдийн орлогыг дахин хөрөнгө оруулалт) "тэжээдэг" гэдгийг бид дээр дурдсан (домог гурав).

Нэмж дурдахад, манай домог бүтээгчид гадаадын хөрөнгө оруулагчид гадаадад орлого шилжүүлэх гэх мэт таагүй асуудлыг байнга тойрч гардаг.

Эдгээр орлого нь зээлийн хүү, ногдол ашиг, түрээс, франчайзын төлбөр гэх мэтээс бүрдэнэ. Тэгэхээр манай улсаас гадаадынхны татсан хөрөнгө оруулалтын орлогын нийт хэмжээ асар их буюу өнөөдрийн бүх алт, валютын нөөцийн үнээс давсан байна.

Ийнхүү гадаадын хөрөнгө оруулалт барууны корпорациуд манай эдийн засаг руу шидсэн шахуурга мэт болж байна. Барууны хөрөнгө оруулагчид “бушуухан яарч”, манай хөрөнгийг багахан үнээр худалдаж авахад идэвхтэй оролцож, манай улсыг байнга цусаар урсгаж, барууныхны насыг уртасгадаг “санхүүгийн шахуурга”-г хөдөлгөв.

Энэ үед гадаадын хөрөнгө оруулалттай холбоотой үлгэр домог тоочиж, дэлгэж байдгаа түр зогсоолоо. Өөр олон домог байдаг, гэхдээ тэд бүгдээрээ Илф, Петров нарын баатруудын нэг нь "Гадаадад бидэнд туслах болно" гэсэн хэллэгт нийцдэг.

Зөвхөн мэргэжлийн эдийн засагч, санхүүчдэд л сонирхолтой олон нарийн ширийн зүйлд орохгүй байхыг хичээсэн. Бидний авч үзсэн асуудлууд нь мэдээжийн хэрэг улс төр, нийгэм, хууль эрх зүй, оюун санааны болон ёс суртахууны шинж чанартай байдаг. Жишээлбэл, маргааш нөгөө л "гадаадын хөрөнгө оруулагчид" өөрсдийгөө дүүжлэхийг ятгах (мөн өөрсдийнхөө хөрөнгөөр хөрөнгө худалдаж авсан) "олс"-ын төлбөрийг өнөөдөр манай хүмүүс сайн дураараа төлж байгааг ойлгох хэрэгтэй. сайн дураараа).

Статистик болон эдийн засгийн ангилал үүнийг тайлбарлаж чадахгүй. Шалтгаан нь сүнслэг талбарт оршдог.